2025台股預測：上看兩萬六千點 AI帶動電子股齊漲，台積電挑戰1340｜天下雜誌
【2025經濟大預測】台股2024年已經大漲三成，2025年還有底氣再往上衝嗎？哪些類股最有把握？又該注意哪些風險？ 您的閱讀篇數已達上限 立刻訂閱全閱讀，即可享全站不限篇數閱讀 了解更多 立即訂閱 受惠AI的電子股將持續帶領台股漲勢，手機、筆電也可望迎來補漲行情。圖片來源：劉鎮豪繪 美國大選結果出爐迄今，美國股市因第三季微軟、Meta等AI業務變現速度不如預期而走弱，連帶讓台股下跌，直到輝達公布財報才回升。不過展望後市，台股分析師仍有無比信心。 不只看好年底台股指數將再破7月新高24416，2025年更還有約一成漲幅。 綜合多家投信投顧看法，普遍預期25年台股上看兩萬六千點，但股市震幅也會加大。 景氣好、錢多，帶動台股 富邦投顧董事長陳奕光預測，上半年因美國新人新政，會加劇台股震盪，預估低點會落在電子股較淡的第二季，指數介於兩萬一至兩萬兩千點之間。第四季有機會站上兩萬六千點。 24年漲幅已冠居亞洲，台股憑什麼底氣持續奔騰？ 答案是基本面和資金面都有撐。 25年全球的GDP成長率約3%，與24年持平，經濟無衰退跡象。 全球景氣不弱、台灣供應鏈還有AI加持，富邦投顧預估，25年台股企業獲利年增率15%，成長率雖不如24年，但絕對金額上看4.38兆，將超越21年歷史新高。 支撐台股的還有淹腳目的台灣錢。 國內超額儲蓄破四兆，「一堆錢跑去ETF，也未見存量下跌，」陳奕光觀察。 不只散戶，四大基金、八大官股加上投信，持續買超台股，力克外資抽腿。「以前外資賣兩百億，台股就跌得稀哩嘩啦，」陳奕光強調，但現在內資成為台股下檔的保護傘。 有商機、不缺銀彈，誰會是25年台股的贏家？ 答案不令人意外，受惠AI的電子股持續領航，首推AI伺服器，但手機、筆電也可望迎來補漲行情。 權值股領漲、消費電子補漲 「AI行情持續看好，毫無疑慮，」安聯投信海外投資首席許家豪說，雲端巨頭對AI伺服器需求仍高，輝達GB200出貨，也繼續帶動供應鏈業績。 安聯投信將台股分成三大板塊，其中電子類股獲利在25年預估增加26%，遠超台股平均。金融、非金電則均是負10%。 台新投顧副總經理黃文清預期，AI的權值股仍有二至三成的漲幅，涵蓋伺服器、半導體、組裝廠，代表性廠商如台積電、廣達、台達電、鴻海等。 其中，24年股價破千的台積電，將持續受資金青睞。各家預期，25年有機會突破1200，挑戰1340，較目前漲幅15%至29%不等。 與24年不同的是，消費電子將迎來落後補漲。美國市調機構Gartner預測，AI筆電和AI手機的市佔率，在25年將各增加21%和10%。 24年末，微軟AI服務Copilot+開始支援X86架構CPU的AI筆電，不再只限於安謀架構晶片。蘋果也已投入M5晶片開發，搶攻AI筆電市佔。安聯投信也預估，25年蘋果手機出貨量將會由負翻正，估成長7%，有利台股蘋果供應鏈。 因此，不論筆電、手機，以電子五哥為主的組裝代工廠，以及筆電品牌廠都會受惠。但時間沒那麼快，預估在下半年有機會起漲。 AI中小型股，留意高波動 至於技術較新、有成長潛力的中小型半導體供應鏈，分析師們看好可以突破摩爾定律的CoWoS設備股、特用化學類股，原因是台積電提前至25年擴充CoWoS產能，以及政府推動半導體設備國產化。 矽光子（CPO）、扇出型封裝（FOPLP）、備援電池模組（BBU）等，也都是可留意的新題材。 「但要小心波動較大，」黃文清提醒，這些中小型股24年已漲了一段，有的不到兩個月就漲完權值股整年漲幅，但跌得也快，且有的公司還在虧損，對一般投資人來說選股難度較高。 金融看好，傳產沒把握 科技股以外，分析師們唯一看好的是金融股，惟漲幅不如科技股。 金融業25年預期獲利雖減少，但許家豪解讀，是因為24年基期高，不是獲利能力衰退。截至24年11月中，金融類股指數上漲逾兩成，幅度是近11年來的第二大，主要反映金融業賺大錢。 展望25年，美國走上降息循環，預期帶動股債價格齊揚，對壽險為主的金控有利。 再看銀行股，雖美國降息，但市場預料台灣央行25年將維持利率不動，因此不會影響銀行業的利差收益。陳奕光預估，金融類股25年漲幅約5%到10%。 至於傳產，鋼鐵、塑化、水泥等前景不明，須視中國拯救消費信心是否成功，及中國過剩產能否消化。除非川普宣布終結烏俄戰爭，戰地重建需求帶動原物料類股走漲，但目前變數仍大。「有機會，但沒把握，」陳奕光定調。 延續前一年，AI仍是25年台股的主旋律。惟大盤指數已高，投資人要格外留意波動，慎用槓桿，以免得不償失。 （責任編輯：張蕙蘭）
【2025經濟大預測】台股2024年已經大漲三成，2025年還有底氣再往上衝嗎？哪些類股最有把握？又該注意哪些風險？
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美國大選結果出爐迄今，美國股市因第三季微軟、Meta等AI業務變現速度不如預期而走弱，連帶讓台股下跌，直到輝達公布財報才回升。不過展望後市，台股分析師仍有無比信心。
不只看好年底台股指數將再破7月新高24416，2025年更還有約一成漲幅。
綜合多家投信投顧看法，普遍預期25年台股上看兩萬六千點，但股市震幅也會加大。
景氣好、錢多，帶動台股
富邦投顧董事長陳奕光預測，上半年因美國新人新政，會加劇台股震盪，預估低點會落在電子股較淡的第二季，指數介於兩萬一至兩萬兩千點之間。第四季有機會站上兩萬六千點。
24年漲幅已冠居亞洲，台股憑什麼底氣持續奔騰？
答案是基本面和資金面都有撐。
25年全球的GDP成長率約3%，與24年持平，經濟無衰退跡象。
全球景氣不弱、台灣供應鏈還有AI加持，富邦投顧預估，25年台股企業獲利年增率15%，成長率雖不如24年，但絕對金額上看4.38兆，將超越21年歷史新高。
支撐台股的還有淹腳目的台灣錢。
國內超額儲蓄破四兆，「一堆錢跑去ETF，也未見存量下跌，」陳奕光觀察。
不只散戶，四大基金、八大官股加上投信，持續買超台股，力克外資抽腿。「以前外資賣兩百億，台股就跌得稀哩嘩啦，」陳奕光強調，但現在內資成為台股下檔的保護傘。
有商機、不缺銀彈，誰會是25年台股的贏家？
答案不令人意外，受惠AI的電子股持續領航，首推AI伺服器，但手機、筆電也可望迎來補漲行情。
權值股領漲、消費電子補漲
「AI行情持續看好，毫無疑慮，」安聯投信海外投資首席許家豪說，雲端巨頭對AI伺服器需求仍高，輝達GB200出貨，也繼續帶動供應鏈業績。
安聯投信將台股分成三大板塊，其中電子類股獲利在25年預估增加26%，遠超台股平均。金融、非金電則均是負10%。
台新投顧副總經理黃文清預期，AI的權值股仍有二至三成的漲幅，涵蓋伺服器、半導體、組裝廠，代表性廠商如台積電、廣達、台達電、鴻海等。
其中，24年股價破千的台積電，將持續受資金青睞。各家預期，25年有機會突破1200，挑戰1340，較目前漲幅15%至29%不等。
與24年不同的是，消費電子將迎來落後補漲。美國市調機構Gartner預測，AI筆電和AI手機的市佔率，在25年將各增加21%和10%。
24年末，微軟AI服務Copilot+開始支援X86架構CPU的AI筆電，不再只限於安謀架構晶片。蘋果也已投入M5晶片開發，搶攻AI筆電市佔。安聯投信也預估，25年蘋果手機出貨量將會由負翻正，估成長7%，有利台股蘋果供應鏈。
因此，不論筆電、手機，以電子五哥為主的組裝代工廠，以及筆電品牌廠都會受惠。但時間沒那麼快，預估在下半年有機會起漲。
AI中小型股，留意高波動
至於技術較新、有成長潛力的中小型半導體供應鏈，分析師們看好可以突破摩爾定律的CoWoS設備股、特用化學類股，原因是台積電提前至25年擴充CoWoS產能，以及政府推動半導體設備國產化。
矽光子（CPO）、扇出型封裝（FOPLP）、備援電池模組（BBU）等，也都是可留意的新題材。
「但要小心波動較大，」黃文清提醒，這些中小型股24年已漲了一段，有的不到兩個月就漲完權值股整年漲幅，但跌得也快，且有的公司還在虧損，對一般投資人來說選股難度較高。
金融看好，傳產沒把握
科技股以外，分析師們唯一看好的是金融股，惟漲幅不如科技股。
金融業25年預期獲利雖減少，但許家豪解讀，是因為24年基期高，不是獲利能力衰退。截至24年11月中，金融類股指數上漲逾兩成，幅度是近11年來的第二大，主要反映金融業賺大錢。
展望25年，美國走上降息循環，預期帶動股債價格齊揚，對壽險為主的金控有利。
再看銀行股，雖美國降息，但市場預料台灣央行25年將維持利率不動，因此不會影響銀行業的利差收益。陳奕光預估，金融類股25年漲幅約5%到10%。
至於傳產，鋼鐵、塑化、水泥等前景不明，須視中國拯救消費信心是否成功，及中國過剩產能否消化。除非川普宣布終結烏俄戰爭，戰地重建需求帶動原物料類股走漲，但目前變數仍大。「有機會，但沒把握，」陳奕光定調。
延續前一年，AI仍是25年台股的主旋律。惟大盤指數已高，投資人要格外留意波動，慎用槓桿，以免得不償失。
（責任編輯：張蕙蘭）
