德國經濟為何大衰退？
德國央行大幅下調了經濟成長率至僅0.2%，研究機構也預測國家競爭力下降，德國家庭平均損失8萬元台幣。製造業大裁員，失業率來到4年最高水準，2027年GDP還會下降1.3%以上⋯⋯德國如何淪落至這一步？未來有望逆轉嗎？ 您的閱讀篇數已達上限 立刻訂閱全閱讀，即可享全站不限篇數閱讀 了解更多 立即訂閱 圖片來源：shutterstock 歐洲最大經濟體德國，正有上一條可能難以逆轉的衰退之路。經過五年的停滯後，德國經濟目前比疫情前的成長趨勢少了5%。 德國央行上週又將明年的經濟成長預期從1.1%下調至0.2%，「今年對德國經濟來說並不是一個偉大的一年，2025年也不會好太多，」央行也指出，該國失業率來到4年最高水準6.1%。 彭博經濟研究將話說得更狠，「德國已經到了無可挽回的地步，」並分析德國競爭力的下滑，意味著家庭每年經濟損失將達2500歐元（約8.5萬台幣）。 今日未來研究所創辦人韋伯（Amy Webb）指出，德國整個國家，乃至歐洲都受到拖累，雖然不會一夜崩潰，但「這裡每個人的生活都會一點一點地在餘生中變得更糟。」 為何走到這一步？ 近年來，工業生產舉步維艱。尤其化工、金屬加工和造紙等能源密集產業，受到的打擊最嚴重。這些部門僅佔德國工業產出的16%，但卻消耗該國了近80%的工業能源。許多公司透過暫停生產，來應對能源成本上漲。 對大多數德國公司來說，全球需求模式的轉變，是一個更大的問題。 財富管理公司百達指出，「德國與中國的經濟關係已經改變。」2010年代，兩國的成長是互補的：德國向中國出售汽車、化學品和機械，反過來又購買消費品和中間投入，例如電池和電子元件。 現在，中國能夠自己生產大部分曾經進口的產品，在某些情況下，中國已經成為出口市場的有力競爭對手——特別是在德國的老牌汽車領域。 投資公司班特利昂的經濟學家預測，未來10年汽車產業在德國的附加價值將損失高達40%。 鬥爭已白熱化，大眾汽車因計劃關閉國內工廠而面臨罷工，舍弗勒、博世集團等供應商也面臨裁員。今年到目前為止，歐洲財富500強的德國企業已宣布裁員6萬多人。 此外，德國在過去十多年愈來愈依賴俄羅斯的天然氣，當俄烏戰爭爆發、能源緊縮，進一步推高了該國的物價水準。 不過，早在疫情爆發、俄羅斯入侵烏克蘭、中國開始投資製造業之前，德國經濟就已經顯示出緊張的跡象。 2021年，底德國的GDP僅比4年前高出1%，而歐元區其他國家的成長率為5%，美國的成長率超過10%。 一部分原因是，在2010年債務危機後，歐洲外圍經濟體開始進行自家的結構性改革，而德國反而因安逸而停滯，進而各經濟指數逐漸失去在歐盟地區的競爭力。 德國能扭轉乾坤嗎？ 「德國的問題不會自行消失。下一屆政府，迫切需要關注為未來重組經濟、提高生產力，和解決高能源成本的原因，」經濟學家拉什（Jamie Rush）指出。 為了重振競爭力，德國最終需要增加支出。根據彭博經濟研究稱，必須將基礎設施和其他公共產品的年投資增加約三分之一，達到1,600億歐元。此一增幅相當於GDP的1%以上。 然而，雖然增加支出能刺激經濟，但德國的政府部長在制定和執行預算時，受到自己設定的財政規則的約束，限制了他們能夠增加政府支出的權限。 政治也充滿不確定性。明年2月的德國聯邦國會選舉中，儘管由兩個主要政黨組成的「大聯盟」可能能夠獲得多數席位，並避免形成混亂的三方聯盟，但不能保證，因為挫敗感已經驅使德國選民轉向邊緣政黨。 例如極右翼的德國另類選擇黨（AfD）在民意調查中排名第二，而左傾聯盟BSW可能在成立一年後進入聯邦議院。他們目前一共擁有大約四分之一選民的支持。 雪上加霜的是，德國在應對競爭力喪失的同時，也必須應對人口結構的變化。 近年來，該國的人口老化已被大量移民所平衡。但現在新移民愈來愈少，導致企業缺乏勞動力。國際貨幣基金組織預計，未來5年德國勞動年齡人口將每年減少0.5%——是所有大型經濟體中降幅最大。 （資料來源：The Economist, Bloomberg, Politico, Reuters）
德國央行大幅下調了經濟成長率至僅0.2%，研究機構也預測國家競爭力下降，德國家庭平均損失8萬元台幣。製造業大裁員，失業率來到4年最高水準，2027年GDP還會下降1.3%以上⋯⋯德國如何淪落至這一步？未來有望逆轉嗎？
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歐洲最大經濟體德國，正有上一條可能難以逆轉的衰退之路。經過五年的停滯後，德國經濟目前比疫情前的成長趨勢少了5%。
德國央行上週又將明年的經濟成長預期從1.1%下調至0.2%，「今年對德國經濟來說並不是一個偉大的一年，2025年也不會好太多，」央行也指出，該國失業率來到4年最高水準6.1%。
彭博經濟研究將話說得更狠，「德國已經到了無可挽回的地步，」並分析德國競爭力的下滑，意味著家庭每年經濟損失將達2500歐元（約8.5萬台幣）。
今日未來研究所創辦人韋伯（Amy Webb）指出，德國整個國家，乃至歐洲都受到拖累，雖然不會一夜崩潰，但「這裡每個人的生活都會一點一點地在餘生中變得更糟。」
為何走到這一步？
近年來，工業生產舉步維艱。尤其化工、金屬加工和造紙等能源密集產業，受到的打擊最嚴重。這些部門僅佔德國工業產出的16%，但卻消耗該國了近80%的工業能源。許多公司透過暫停生產，來應對能源成本上漲。
對大多數德國公司來說，全球需求模式的轉變，是一個更大的問題。
財富管理公司百達指出，「德國與中國的經濟關係已經改變。」2010年代，兩國的成長是互補的：德國向中國出售汽車、化學品和機械，反過來又購買消費品和中間投入，例如電池和電子元件。
現在，中國能夠自己生產大部分曾經進口的產品，在某些情況下，中國已經成為出口市場的有力競爭對手——特別是在德國的老牌汽車領域。
投資公司班特利昂的經濟學家預測，未來10年汽車產業在德國的附加價值將損失高達40%。
鬥爭已白熱化，大眾汽車因計劃關閉國內工廠而面臨罷工，舍弗勒、博世集團等供應商也面臨裁員。今年到目前為止，歐洲財富500強的德國企業已宣布裁員6萬多人。
此外，德國在過去十多年愈來愈依賴俄羅斯的天然氣，當俄烏戰爭爆發、能源緊縮，進一步推高了該國的物價水準。
不過，早在疫情爆發、俄羅斯入侵烏克蘭、中國開始投資製造業之前，德國經濟就已經顯示出緊張的跡象。
2021年，底德國的GDP僅比4年前高出1%，而歐元區其他國家的成長率為5%，美國的成長率超過10%。
一部分原因是，在2010年債務危機後，歐洲外圍經濟體開始進行自家的結構性改革，而德國反而因安逸而停滯，進而各經濟指數逐漸失去在歐盟地區的競爭力。
德國能扭轉乾坤嗎？
「德國的問題不會自行消失。下一屆政府，迫切需要關注為未來重組經濟、提高生產力，和解決高能源成本的原因，」經濟學家拉什（Jamie Rush）指出。
為了重振競爭力，德國最終需要增加支出。根據彭博經濟研究稱，必須將基礎設施和其他公共產品的年投資增加約三分之一，達到1,600億歐元。此一增幅相當於GDP的1%以上。
然而，雖然增加支出能刺激經濟，但德國的政府部長在制定和執行預算時，受到自己設定的財政規則的約束，限制了他們能夠增加政府支出的權限。
政治也充滿不確定性。明年2月的德國聯邦國會選舉中，儘管由兩個主要政黨組成的「大聯盟」可能能夠獲得多數席位，並避免形成混亂的三方聯盟，但不能保證，因為挫敗感已經驅使德國選民轉向邊緣政黨。
例如極右翼的德國另類選擇黨（AfD）在民意調查中排名第二，而左傾聯盟BSW可能在成立一年後進入聯邦議院。他們目前一共擁有大約四分之一選民的支持。
雪上加霜的是，德國在應對競爭力喪失的同時，也必須應對人口結構的變化。
近年來，該國的人口老化已被大量移民所平衡。但現在新移民愈來愈少，導致企業缺乏勞動力。國際貨幣基金組織預計，未來5年德國勞動年齡人口將每年減少0.5%——是所有大型經濟體中降幅最大。
（資料來源：The Economist, Bloomberg, Politico, Reuters）
