蘋果大跌，台積大漲！蘋果台積走上命運交叉口？
蘋果大跌，台積大漲，蘋果台積走上命運交叉口？蘋果在中國市場賣不好，AI手機好像也救不了。台積電法說也透露了蘋果的掙扎。 您的閱讀篇數已達上限 立刻訂閱全閱讀，即可享全站不限篇數閱讀 了解更多 立即訂閱 圖片來源：Shutterstock ＃蘋果大跌4%，拖累美股 在前一日大漲後，投資人冷靜了下來。 黃仁勳在台中沒吃到夜市，輝達股價也下跌1.8%，但輝達不是獨自下滑的科技七巨頭，特斯拉和蘋果各自大跌3%和4%，亞馬遜下跌1.3%、Google、Meta和微軟也全面下跌。 台積電則因為法說超出預期的營收獲利和展望，台積電ADR大漲近4%，成了獨強的科技股。 蘋果遭遇了去年8月以來的最大跌幅。台積電法說透露了蘋果的不太妙，台積電第四季的AI晶片收入已經佔營收超過一半以上，取代了原本的智慧型手機。 iiPhone在中國市場賣得不好，年減17%，更賣輸Vivo和華為，落居第三位。中國市場不是蘋果唯一的困境，預計2024年蘋果iPhone的全球銷售量將下滑2%，相較之下全球總體的智慧手機是成長4%。 知名蘋果分析師郭明錤的分析更指出，預計2025年上半年iPhone的出貨量將衰退6%，其中大部分會在第二季發生。 蘋果的Apple Intelligence也沒有如預期提振iPhone需求，郭明錤直指，「沒有證據表明Apple Intelligence能帶動換機潮，或使蘋果的服務業務受益。」蘋果將在1月30日公布財報。 撇開科技股，多數類股都表現得很好。川普上任前，投資人正在拋售大型科技股，並買入其他類股，這也使得大盤指數構成壓力。 不過債券市場則因為聯準會官員的鴿派言論，表示不完全排除3月可能降息的可能性，意味今年可能出現更多寬鬆，使得美債殖利率進一步下滑。 #台積電法說會，資本支出炸裂、CoWoS被砍單是謠言 台積電16日舉行法說，看好AI硬體支出持續強勁，2025年營收與資本支出都超出預期。（看更多：解讀台積法說： CoWoS被砍單？AI晶片未來需求如何？） 儘管美國實施新的出口管制，不過台積電總裁魏哲家在法說會上表示，新規則是「可控的」。儘管客戶受到限制，但台積電正在申請特別許可證，魏哲家表示，「我們有信心會獲得許可，只要客戶不在人工智慧領域」。 台積ADR大漲3.9%，以下整理法說會主要重點： 資本支出。台積電2025年資本支出估介於380至420億美元，足足比分析師預期高出19%。財務長暨發言人黃仁昭表示，資本支出年增達34.41%，其中7成用於先進製程、1至2成用於先進封裝。 營收可望成長24％至26％。半導體業整體庫存陸續回到健康水位，不含記憶體的全球半導體整體產值將成長約10％，但魏哲家說，台積電美元營收可望成長24％至26％繼續優於產業平均，主要受惠先進製程及先進封裝領域維持領先。 CoWoS遭砍單傳聞。魏哲家澄清是「謠言，台積電持續努力擴產滿足客戶需求。」輝達執行長黃仁勳16日造訪矽品台中潭子新廠時也指出，輝達Blackwell平台CoWoS-L產能增加，所以CoWoS產能沒有減少的問題，預期今年CoWoS整體產能可繼續大幅增加。 長期市況。魏哲家表示，2025年AI相關需求持續強勁增加，2025年AI加速器營收可望再成長一倍，但智慧手機需求成長大概只會在低個位數百分比。拉長時間來看，2024年至2029年AI加速器營收年複合成長率接近45%。同期間，台積電美元營收年複合成長率將接近20%，高效能運算（HPC）、智慧手機、物聯網和汽車平台都成為成長引擎。 美國新規範。魏哲家指出，美國新規定都是「可控的」，台積將幫助客戶取得許可，也持續與美方商討中。魏哲家說，美方主要還是擔心中國取得高階AI晶片，所以有信心汽車業、工業和加密貨幣產業客戶將被放行，「他們只要不是在AI領域就好。」 拜登政府最新規範指出，如果晶片的電晶體數量少於300億個，且由規範中明確列出的可信公司負責封裝，就不會被認定為是需要被管制的高階晶片。 彭博社因此分析，台積電可能能夠保留一半以上來自中國的現有訂單。 ＃中國本土手機蛙跳，iPhone中國市佔掉到第三 維沃移動通信（Vivo）和華為2024蛙跳超越蘋果，名列中國市場智慧手機銷售一、二名。 研調機構Canalys統計，蘋果去年中國出貨量4290萬台，年衰退17%。這導致蘋果中國市佔率掉了4個百分點，剩下15%。 中國智慧手機市場整體來說成長4%，其中，維沃成長11%，華為出貨更是成長37%。華為智慧手機巨幅成長除了愛國心使民眾開始買國貨之外，人工智慧功能空降手機也促進買氣。相對之下，Apple Intelligence服務還不能進入中國。 Canalys 研究經理劉藝璇表示，中國旗艦機對蘋果和iPhone 16系列的挑戰愈來愈大。她補充，維沃靠加強與電信商合作，以及加強行銷力道，「成功佔據入門手機和中高階市場。」 華為近年來自主研發晶片，突圍早前的供應鏈問題。2024年，華為升級並更新了旗艦手機系列，推出了售價2800美元的三摺機Mate XT，「贏得中國高階客戶的關注和青睞」。 分析家預估，北京政府的補貼政策將加速換機潮。在斥資110億美元計劃中，如果民眾拿舊的智慧手機、平板或其他裝置，換購6000人民幣以下的消費性電子產品，將可獲得按產品銷售價格的15%補貼。 以iPhone 16系列來說，僅有要價5999人民幣的最基本款符合補助標準。不過蘋果近期已經罕見祭出促銷，就是希望有更多機款搭上補助熱潮。 匯豐銀行分析師何方說，「在主要製造商中，我們認為華為、榮耀、OPPO、維沃和小米有業務往來的公司將受惠，」並指出補貼計劃意味著售價持有價值3333人民幣到6000人民幣之間的手機機主將受益。「我們認為對蘋果的供應鏈影響有限。」 ＃美國新任財政部長貝森特，主張延長減稅 川普任命的新財長人選貝森特（Scott Bessent），在內閣提名聽證會上提出警告，他表示如果共和黨的減稅政策，今年年底到期後不再延長，美國將面臨一場經濟危機，中產階級和勞工將遭受重創。 貝森
蘋果大跌，台積大漲，蘋果台積走上命運交叉口？蘋果在中國市場賣不好，AI手機好像也救不了。台積電法說也透露了蘋果的掙扎。
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＃蘋果大跌4%，拖累美股
在前一日大漲後，投資人冷靜了下來。
黃仁勳在台中沒吃到夜市，輝達股價也下跌1.8%，但輝達不是獨自下滑的科技七巨頭，特斯拉和蘋果各自大跌3%和4%，亞馬遜下跌1.3%、Google、Meta和微軟也全面下跌。
台積電則因為法說超出預期的營收獲利和展望，台積電ADR大漲近4%，成了獨強的科技股。
蘋果遭遇了去年8月以來的最大跌幅。台積電法說透露了蘋果的不太妙，台積電第四季的AI晶片收入已經佔營收超過一半以上，取代了原本的智慧型手機。
iiPhone在中國市場賣得不好，年減17%，更賣輸Vivo和華為，落居第三位。中國市場不是蘋果唯一的困境，預計2024年蘋果iPhone的全球銷售量將下滑2%，相較之下全球總體的智慧手機是成長4%。
知名蘋果分析師郭明錤的分析更指出，預計2025年上半年iPhone的出貨量將衰退6%，其中大部分會在第二季發生。
蘋果的Apple Intelligence也沒有如預期提振iPhone需求，郭明錤直指，「沒有證據表明Apple Intelligence能帶動換機潮，或使蘋果的服務業務受益。」蘋果將在1月30日公布財報。
撇開科技股，多數類股都表現得很好。川普上任前，投資人正在拋售大型科技股，並買入其他類股，這也使得大盤指數構成壓力。
不過債券市場則因為聯準會官員的鴿派言論，表示不完全排除3月可能降息的可能性，意味今年可能出現更多寬鬆，使得美債殖利率進一步下滑。
#台積電法說會，資本支出炸裂、CoWoS被砍單是謠言
台積電16日舉行法說，看好AI硬體支出持續強勁，2025年營收與資本支出都超出預期。（看更多：解讀台積法說： CoWoS被砍單？AI晶片未來需求如何？）
儘管美國實施新的出口管制，不過台積電總裁魏哲家在法說會上表示，新規則是「可控的」。儘管客戶受到限制，但台積電正在申請特別許可證，魏哲家表示，「我們有信心會獲得許可，只要客戶不在人工智慧領域」。
台積ADR大漲3.9%，以下整理法說會主要重點：
- 資本支出。台積電2025年資本支出估介於380至420億美元，足足比分析師預期高出19%。財務長暨發言人黃仁昭表示，資本支出年增達34.41%，其中7成用於先進製程、1至2成用於先進封裝。
- 營收可望成長24％至26％。半導體業整體庫存陸續回到健康水位，不含記憶體的全球半導體整體產值將成長約10％，但魏哲家說，台積電美元營收可望成長24％至26％繼續優於產業平均，主要受惠先進製程及先進封裝領域維持領先。
- CoWoS遭砍單傳聞。魏哲家澄清是「謠言，台積電持續努力擴產滿足客戶需求。」輝達執行長黃仁勳16日造訪矽品台中潭子新廠時也指出，輝達Blackwell平台CoWoS-L產能增加，所以CoWoS產能沒有減少的問題，預期今年CoWoS整體產能可繼續大幅增加。
- 長期市況。魏哲家表示，2025年AI相關需求持續強勁增加，2025年AI加速器營收可望再成長一倍，但智慧手機需求成長大概只會在低個位數百分比。拉長時間來看，2024年至2029年AI加速器營收年複合成長率接近45%。同期間，台積電美元營收年複合成長率將接近20%，高效能運算（HPC）、智慧手機、物聯網和汽車平台都成為成長引擎。
- 美國新規範。魏哲家指出，美國新規定都是「可控的」，台積將幫助客戶取得許可，也持續與美方商討中。魏哲家說，美方主要還是擔心中國取得高階AI晶片，所以有信心汽車業、工業和加密貨幣產業客戶將被放行，「他們只要不是在AI領域就好。」
拜登政府最新規範指出，如果晶片的電晶體數量少於300億個，且由規範中明確列出的可信公司負責封裝，就不會被認定為是需要被管制的高階晶片。
彭博社因此分析，台積電可能能夠保留一半以上來自中國的現有訂單。
＃中國本土手機蛙跳，iPhone中國市佔掉到第三
維沃移動通信（Vivo）和華為2024蛙跳超越蘋果，名列中國市場智慧手機銷售一、二名。
研調機構Canalys統計，蘋果去年中國出貨量4290萬台，年衰退17%。這導致蘋果中國市佔率掉了4個百分點，剩下15%。
中國智慧手機市場整體來說成長4%，其中，維沃成長11%，華為出貨更是成長37%。華為智慧手機巨幅成長除了愛國心使民眾開始買國貨之外，人工智慧功能空降手機也促進買氣。相對之下，Apple Intelligence服務還不能進入中國。
Canalys 研究經理劉藝璇表示，中國旗艦機對蘋果和iPhone 16系列的挑戰愈來愈大。她補充，維沃靠加強與電信商合作，以及加強行銷力道，「成功佔據入門手機和中高階市場。」
華為近年來自主研發晶片，突圍早前的供應鏈問題。2024年，華為升級並更新了旗艦手機系列，推出了售價2800美元的三摺機Mate XT，「贏得中國高階客戶的關注和青睞」。
分析家預估，北京政府的補貼政策將加速換機潮。在斥資110億美元計劃中，如果民眾拿舊的智慧手機、平板或其他裝置，換購6000人民幣以下的消費性電子產品，將可獲得按產品銷售價格的15%補貼。
以iPhone 16系列來說，僅有要價5999人民幣的最基本款符合補助標準。不過蘋果近期已經罕見祭出促銷，就是希望有更多機款搭上補助熱潮。
匯豐銀行分析師何方說，「在主要製造商中，我們認為華為、榮耀、OPPO、維沃和小米有業務往來的公司將受惠，」並指出補貼計劃意味著售價持有價值3333人民幣到6000人民幣之間的手機機主將受益。「我們認為對蘋果的供應鏈影響有限。」
＃美國新任財政部長貝森特，主張延長減稅
川普任命的新財長人選貝森特（Scott Bessent），在內閣提名聽證會上提出警告，他表示如果共和黨的減稅政策，今年年底到期後不再延長，美國將面臨一場經濟危機，中產階級和勞工將遭受重創。
貝森特的財稅主張，和即將卸任的葉倫形成對比，葉倫反對延長減稅。
在長達數小時的聽證會上，貝森特回答了許多問題，包括他會尊重聯準會的政策獨立性，同時表示支持擴大對俄羅斯石油的制裁。
貝森特強調了解決預算赤字的重要性，他沒有具體指出支持削減哪些支出，但強調社會福利不會被擱置。
對於數位貨幣，貝森特認為美國不需要有央行數位貨幣，數位貨幣比較適合擁有外幣、沒有投資選擇的國家，因為他認為「如果你持有美元，你就可以持有各種非常安全的美國資產。」
