把握機會乘風破浪 瀚亞投資指引2025印度、投資級債雙亮點
贊助 由瀚亞投資和天下雜誌攜手舉辦的「2025年瀚亞投資展望」1月8日登場，堪稱為國內資產管理業者中，在2025年的首發，線上、線下吸引數千名投資人參與，瀚亞投資大中華區總裁暨台灣總經理王伯莉分析，聯準會在2024年啟動防禦性降息，全球主要股市遞出亮麗成績單，今年亞洲、新興市場股市深具潛力，在降息主旋律之下，投資級債是兼具收益與防禦性質的資產。 您的閱讀篇數已達上限 立刻訂閱全閱讀，即可享全站不限篇數閱讀 了解更多 立即訂閱 瀚亞投資攜手天下雜誌，舉辦2025年瀚亞投資展望會，吸引線上+線下數千投資人共襄盛舉。圖片來源：瀚亞證券投資信託股份有限公司 邁入2025年，選中台灣開啟全球投資展望巡迴演講「第一站」的瀚亞投資(新加坡)投資長Vis Nayar指出，過去兩年，在美國強勁消費支出的帶領下，市場表現強勁，放眼2025，全球經濟預期將在上半年溫和成長，美國及中國的發展可能讓下半年波動加劇。 看好亞洲 以股搭債打造多元化投資組合 Vis Nayar指出，即將上任的美國總統川普將以政策帶動經濟成長，同時可能導致通膨效應更強；但美國關稅政策的走向是川普選舉時面對選民的談判策略，之後如何左右美元走勢，仍有待觀察；建議投資人在美國資產之外，不妨在股市廣納印度、中國、亞洲，並結合債券部位，打造多元化的投資組合。 瀚亞投資(新加坡)投資長Vis Nayar提到:「2025投資建議多元化布局亞洲股債市場，創造更大投資效益。」 針對債券收益，瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔特別點名「投資級債」，她觀察，聯準會去年12月公布利率點陣圖，2025有2碼降息空間，仍處於降息路徑上，有利於公司債的表現。 身處降息 投資級債有防禦力 身處降息循環，黃韻潔指出，投資級債具有三大優勢：第一「評價吸睛」，目前殖利率高於5%之外，歷史上，若在95元以下進場，年均報酬接近不擇時進場的2倍；第二「需求強勁」，供給放緩後，讓投資級債在技術面具有優勢，可望提供市場動能；第三「防禦性高」，一旦股市修正，投資級債表現相對平穩，甚至有望逆勢上漲。 針對投資人擔心的債券違約狀況，回顧歷史，根據標準普爾統計，投資級債平均違約率僅有0.08%，遠低於非投資級債的平均違約率3.88%，美銀也預期，投資級債券發行公司獲利年增率將延續上行趨勢，帶動信用品質進一步提升；換言之，一旦風險性資產面臨修正，投資級債可望展現「穩定投組」的力量。 而瀚亞投資-優質公司債基金(本基金配息來源可能為本金) ，擁有殖利率與信評優勢之外，這檔基金也因應不同市場趨勢，彈性調整持債，進一步嚴控風險，基金持有標的前10大發行人都是歐美知名大企業或政府相關債。 瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔於論壇上分享投資級債策略，殖利率高於5%，強調穩健與成長並重。 老字號、規模大 瀚亞印度基金吸睛 值得一提的是，成立最悠久的境內印度股票基金「瀚亞印度基金」，統計至2024年11月底，基金規模突破新台幣161億元，讓台灣投資人可以直接用新台幣投資印度，基金動態配置各市值股票，追求穩健報酬與動能噴發的機會。 瀚亞印度基金經理人林庭樟認為，2025年全球投資環境最少將面臨5項挑戰，分別是是由川普政權帶動全球更加挑戰的經濟氛圍、中國的起落、科技及AI蓬勃發展、地緣政治風險，以及企業轉型與股東回報。 「印度將是2025年資產配置最好的選擇之一！」林庭樟表示，面對市場諸多挑戰，印度仍可望脫穎而出，主因是印度經濟受美國、乃至全球影響低，光是憑藉著世界人口第一大國的都市化、消費滲透率提升與升級這樣的「內生性經濟」，就足以帶動印度自身需求與升級；再加上歐美增加IT資本支出，也讓印度IT業受惠；，印度企業舉債槓桿持續下降、獲利率上升，MSCI印度指數的股東權益報酬率（ROE）上看22%，並持續提升，這也讓印度晉升為新興國家中，提供高股東回報率的市場。 近年來印度脫穎而出，內需動能與IT成長助力，成為新興市場明星，是瀚亞印度基金經理人林庭樟長期觀察所得出的。 瀚亞投資基金為瀚亞投資(Eastspring Investments)旗下之子基金，瀚亞投資為依據盧森堡大公國法律成立之投資股份有限公司且符合變動投資資本之資格者，並指定瀚亞投資(盧森堡)股份有限公司擔任其基金管理機構。本公司經理之基金(以下統稱「本基金」)經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資一定有風險，投資人在選擇投資標的時，請務必先考量個人自身狀況及風險承受度。依主管機關之規定，對於高齡金融消費者及弱勢族群投資人，本公司於辦理基金銷售業務時，不主動介紹屬高風險之基金產品；且本公司於受理基金申購時，將審慎評估(包括但不限於)投資人之投資知識、投資經驗、財務狀況、生理狀態、教育與金融知識水準及社群關係等風險承受度項目，以有效評估辨識其風險承受能力。因此為保障您的投資權益，建議您審慎評估您的投資風險承受度。本公司對有關高齡金融消費者重大權益義務變更，包括但不限於契約變更、撤銷、解除，鉅額資金或資產異常轉移等，將以電話、書面、或電子郵件等妥適之方式進行通知。此外，對於高齡金融消費者之交易行為，亦採取關懷提問之方式，以提醒投資人注意交易風險，防範高齡金融消費者受詐騙。RR等級僅係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有基金風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別風險。請投資人注意申購基金前應詳閱公開說明書，充分評估基金投資特性與風險，相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta及Sharp值等)可至投信投顧公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」(https://www.sitca.org.tw/index_pc.aspx)查詢。就申購手續費屬後收型之瀚亞投資系列基金T3級別，手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付1％的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。分銷費用反映於每日基金淨資產價值，為每年基金淨資產價值之1%(約每日0.00274%)。在原始申購日屆滿三年之次一營業日，T3級別自動免費轉換為相應的A級別。投資人申購手續費屬後收型之T3級別前，應向銷售機構確實瞭解前收與後收級別之費用差異。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金之收益分配由經理公司依基金可分配收入情況，決定應分配之收益金額。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金配息組成項目揭露於本公司網站。本基金配息政策及投資風險揭露於基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至下列網址查閱：公開資訊觀測站:https://mopsplus.twse.com.tw/、基金資訊觀測站 https://www.fundclear.com.tw、瀚亞證券投資信託股份有限公司: http://www.eastspring.com.tw或於本公司營業處所:台北市松智路1號4樓，電話:(02)8758-6699索取/查閱。 瀚亞投信獨立經營管理
由瀚亞投資和天下雜誌攜手舉辦的「2025年瀚亞投資展望」1月8日登場，堪稱為國內資產管理業者中，在2025年的首發，線上、線下吸引數千名投資人參與，瀚亞投資大中華區總裁暨台灣總經理王伯莉分析，聯準會在2024年啟動防禦性降息，全球主要股市遞出亮麗成績單，今年亞洲、新興市場股市深具潛力，在降息主旋律之下，投資級債是兼具收益與防禦性質的資產。
您的閱讀篇數已達上限
立刻訂閱全閱讀，即可享全站不限篇數閱讀
邁入2025年，選中台灣開啟全球投資展望巡迴演講「第一站」的瀚亞投資(新加坡)投資長Vis Nayar指出，過去兩年，在美國強勁消費支出的帶領下，市場表現強勁，放眼2025，全球經濟預期將在上半年溫和成長，美國及中國的發展可能讓下半年波動加劇。
看好亞洲 以股搭債打造多元化投資組合
Vis Nayar指出，即將上任的美國總統川普將以政策帶動經濟成長，同時可能導致通膨效應更強；但美國關稅政策的走向是川普選舉時面對選民的談判策略，之後如何左右美元走勢，仍有待觀察；建議投資人在美國資產之外，不妨在股市廣納印度、中國、亞洲，並結合債券部位，打造多元化的投資組合。
針對債券收益，瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔特別點名「投資級債」，她觀察，聯準會去年12月公布利率點陣圖，2025有2碼降息空間，仍處於降息路徑上，有利於公司債的表現。
身處降息 投資級債有防禦力
身處降息循環，黃韻潔指出，投資級債具有三大優勢：第一「評價吸睛」，目前殖利率高於5%之外，歷史上，若在95元以下進場，年均報酬接近不擇時進場的2倍；第二「需求強勁」，供給放緩後，讓投資級債在技術面具有優勢，可望提供市場動能；第三「防禦性高」，一旦股市修正，投資級債表現相對平穩，甚至有望逆勢上漲。
針對投資人擔心的債券違約狀況，回顧歷史，根據標準普爾統計，投資級債平均違約率僅有0.08%，遠低於非投資級債的平均違約率3.88%，美銀也預期，投資級債券發行公司獲利年增率將延續上行趨勢，帶動信用品質進一步提升；換言之，一旦風險性資產面臨修正，投資級債可望展現「穩定投組」的力量。
而瀚亞投資-優質公司債基金(本基金配息來源可能為本金) ，擁有殖利率與信評優勢之外，這檔基金也因應不同市場趨勢，彈性調整持債，進一步嚴控風險，基金持有標的前10大發行人都是歐美知名大企業或政府相關債。
老字號、規模大 瀚亞印度基金吸睛
值得一提的是，成立最悠久的境內印度股票基金「瀚亞印度基金」，統計至2024年11月底，基金規模突破新台幣161億元，讓台灣投資人可以直接用新台幣投資印度，基金動態配置各市值股票，追求穩健報酬與動能噴發的機會。
瀚亞印度基金經理人林庭樟認為，2025年全球投資環境最少將面臨5項挑戰，分別是是由川普政權帶動全球更加挑戰的經濟氛圍、中國的起落、科技及AI蓬勃發展、地緣政治風險，以及企業轉型與股東回報。
「印度將是2025年資產配置最好的選擇之一！」林庭樟表示，面對市場諸多挑戰，印度仍可望脫穎而出，主因是印度經濟受美國、乃至全球影響低，光是憑藉著世界人口第一大國的都市化、消費滲透率提升與升級這樣的「內生性經濟」，就足以帶動印度自身需求與升級；再加上歐美增加IT資本支出，也讓印度IT業受惠；，印度企業舉債槓桿持續下降、獲利率上升，MSCI印度指數的股東權益報酬率（ROE）上看22%，並持續提升，這也讓印度晉升為新興國家中，提供高股東回報率的市場。
<警語>
瀚亞投資基金為瀚亞投資(Eastspring Investments)旗下之子基金，瀚亞投資為依據盧森堡大公國法律成立之投資股份有限公司且符合變動投資資本之資格者，並指定瀚亞投資(盧森堡)股份有限公司擔任其基金管理機構。本公司經理之基金(以下統稱「本基金」)經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資一定有風險，投資人在選擇投資標的時，請務必先考量個人自身狀況及風險承受度。依主管機關之規定，對於高齡金融消費者及弱勢族群投資人，本公司於辦理基金銷售業務時，不主動介紹屬高風險之基金產品；且本公司於受理基金申購時，將審慎評估(包括但不限於)投資人之投資知識、投資經驗、財務狀況、生理狀態、教育與金融知識水準及社群關係等風險承受度項目，以有效評估辨識其風險承受能力。因此為保障您的投資權益，建議您審慎評估您的投資風險承受度。本公司對有關高齡金融消費者重大權益義務變更，包括但不限於契約變更、撤銷、解除，鉅額資金或資產異常轉移等，將以電話、書面、或電子郵件等妥適之方式進行通知。此外，對於高齡金融消費者之交易行為，亦採取關懷提問之方式，以提醒投資人注意交易風險，防範高齡金融消費者受詐騙。RR等級僅係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有基金風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別風險。請投資人注意申購基金前應詳閱公開說明書，充分評估基金投資特性與風險，相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta及Sharp值等)可至投信投顧公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」(https://www.sitca.org.tw/index_pc.aspx)查詢。就申購手續費屬後收型之瀚亞投資系列基金T3級別，手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付1％的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。分銷費用反映於每日基金淨資產價值，為每年基金淨資產價值之1%(約每日0.00274%)。在原始申購日屆滿三年之次一營業日，T3級別自動免費轉換為相應的A級別。投資人申購手續費屬後收型之T3級別前，應向銷售機構確實瞭解前收與後收級別之費用差異。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金之收益分配由經理公司依基金可分配收入情況，決定應分配之收益金額。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金配息組成項目揭露於本公司網站。本基金配息政策及投資風險揭露於基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至下列網址查閱：公開資訊觀測站:https://mopsplus.twse.com.tw/、基金資訊觀測站 https://www.fundclear.com.tw、瀚亞證券投資信託股份有限公司: http://www.eastspring.com.tw或於本公司營業處所:台北市松智路1號4樓，電話:(02)8758-6699索取/查閱。
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