2025年美股市場，誰領風騷？
2025年美股市場，誰領風騷？分析師看好兩大族群。國際資本獵地，日本房地產預料十年最強。富豪加速印鈔，全球500大巨富身價327.95兆。 圖片來源：Shutterstock ＃2025年美股市場，誰領風騷？ 投資人樂觀看待2025年美股市場，認為經濟體質穩健，和川普當政的白宮支持下，股市將繼續攀升。 標普五百指數2024年上漲了23.3%，與2023年漲幅相當，1998年以來首次連續兩年上漲兩成以上。 至於今年，華爾街預期的標普五百漲幅平均值來到10%。摩根士丹利和摩根大通樂觀，歐本海默公司投資策略長斯托茨弗斯（John Stoltzfus）更預計2025年將上漲約20%。 川普政策會大幅影響市場走向，降低企業稅和放鬆監管是利多，但高關稅和大規模驅逐非法移民，都可能重燃通膨，阻礙降息。 另外，美股在歷經這麼長的牛市之後，「容錯」空間已經變得非常小，舉凡一些人擔心經濟可能出現衰退，失業率、信用卡拖欠率和企業債務違約率一旦上升，都可能引發比較大的拉回。 至於類股表現方面，《華爾街日報》點出大銀行股值得期待。聯準會主席鮑爾年末指出，通貨膨脹比預期更頑固，2025年可能只會降息兩次。「高利率維持得更久」，對銀行來說是好消息。 《華爾街日報》也說，除了FICC業務（固定收益、貨幣和商品）之外，全球大銀行的所有部門收入都將成長。川普放鬆對金融業和併購的監管審查，如果加快了企業併購業務，銀行營收就等於裝上加速器。 科技股也依然是分析師的最愛。華爾街Wedbush分析師艾弗斯（Dan Ives）說，儘管那斯達克指數過去兩年已經漲了86%，但他仍看好科技股再漲25％。 瑞銀、摩根士丹利看好博通。大摩分析師摩爾（Joseph Moore）更將博通列為未來兩到三年，「投資AI半導體首選」。 艾弗斯則指出，輝達、微軟、特斯拉、Alphabet和蘋果將繼續強勢，另也看好帕蘭泰爾技術公司（Palantir Technologies ）、開源數據庫軟體公司MongoDB、軟體開發商Pegasystems、雲端資料儲存公司Snowflake和客戶關係管理軟體賽富時（Salesforce）。 ＃國際資本競逐！日本房地產2025年可望迎來十年最強 東京花園露台紀尾井町。Shutterstock 日本房地產2025年可能迎來十年最繁盛榮景，主因是積極影響企業決策的股東們，以及旺到不行的旅遊業。 日本最大地主之一西武控股將綜合大樓東京花園露台紀尾井町出售給美國黑石集團，2月就會完成交易。 啤酒製造商札幌控股預計也會在春天敲定合作夥伴，共同為估值4000億日圓的房產資產制定新策略。美國私人股權公司KKR、貝恩資本和三井不動產等都躍躍欲試。 以全球房地產市場來說，現在並不是好時節。利率還是在高檔、混合工作模式成長導致美國辦公室空置率高，以及美國公債提供4.6%的無風險回報，都導致投資房產意願低。 但日本企業近期受到激進投資人狙擊，野村證券股票策略長北岡智哉表示，「有些公司囤積大量現金、股票和房地產。投資人認為這凸顯資產負債表效率低落，希望將這些資產轉化為可以營利的業務或是出售。」 房地產服務公司仲量聯行（JLL）東京負責人說，有些企業把公司聚集到地理位置優越的總部，在勞動力不足狀態下，「擁有位置優越的辦公室，例如靠近東京站，是招聘新員工的關鍵賣點。」 那麼，私人股權投資和投資管理公司為何在日本獵地、獵大樓？重點就是要發展飯店、酒店。 2024年前11個月，訪日遊客人數達到創紀錄的3300萬人次，比23年成長31%。黑石集團預計將以約300億日元的總價收購沖繩的兩處物業，包含麗思卡爾頓酒店和一個獨立的海灘度假村，以及大阪的一家酒店。 不久前，日本興銀租賃股份2024年7月，也從新加坡政府投資公司 （GIC）手中，收購了福岡海鷹希爾頓酒店。 與辦公室不同，對飯店需求不僅限於東京。英國洲際酒店集團正在關注東京以外的地點，包括京都、大阪和福岡。大阪尤其受關注，該市計劃在2030年開設日本首個賭場度假村，有吸引口袋深遊客、創造高端住宿需求潛力。 日本政府希望到2030年每年接待6000萬國際遊客，將在日本全國創造更多飯店住宿需求。 ＃富豪加速印鈔，全球500大巨富身價327.95兆 由馬斯克、祖克柏、黃仁勳領頭的全球前五百大巨富，在2024年財富又大幅飆升了。500大巨富總資產高達10兆美元，也就是327.95兆台幣。 前五百大巨富資產一共增加1.5兆美元，而其中的43%財富，由富豪榜前八名創造，分別是馬斯克、祖克柏、黃仁勳再加上甲骨文艾利森、貝佐斯、戴爾（Michael Dell）和Google 共同創辦人佩吉（Larry Page）和布林（Sergey Brin）。 馬斯克財富暴衝跟身為「第一朋友」有關。與總統當選人川普的情誼，使馬斯克旗下的上市和未上市公司估值都猛烈暴衝，如特斯拉、SpaceX和xAI。 截至12月30日收盤，彭博億萬富豪指數追蹤的財富總值為9.8兆美元，儘管略低於12月11日觸及的10.1兆美元，但卻是貨真價實的「富可敵國」。根據世界銀行數據，他們的財富規模相當於德國、日本和澳洲2023年國內生產毛額（GDP）的總和。 2024財富縮水的巨富則包含LVMH 集團執行長貝納德・阿爾諾（Bernard Arnault）、法國萊雅集團（L'Oreal） 繼承人貝登古- 麥爾斯（Francoise Bettencourt-Meyers）和開雲集團「大家長」法蘭索瓦-昂希·皮諾（Francois Pinault），三人財富累積縮水710億美元，凸顯冷風吹進精品與美妝業。 中國富豪中，黃崢身價崩跌最劇烈。Temu背後的電商大亨黃崢中國首富位子沒坐熱，就被取代。因公司財報不佳，股價在一天內暴跌29%，使他的身價在年底驟貶180億美元。
2025年美股市場，誰領風騷？分析師看好兩大族群。國際資本獵地，日本房地產預料十年最強。富豪加速印鈔，全球500大巨富身價327.95兆。
＃2025年美股市場，誰領風騷？
投資人樂觀看待2025年美股市場，認為經濟體質穩健，和川普當政的白宮支持下，股市將繼續攀升。
標普五百指數2024年上漲了23.3%，與2023年漲幅相當，1998年以來首次連續兩年上漲兩成以上。
至於今年，華爾街預期的標普五百漲幅平均值來到10%。摩根士丹利和摩根大通樂觀，歐本海默公司投資策略長斯托茨弗斯（John Stoltzfus）更預計2025年將上漲約20%。
川普政策會大幅影響市場走向，降低企業稅和放鬆監管是利多，但高關稅和大規模驅逐非法移民，都可能重燃通膨，阻礙降息。
另外，美股在歷經這麼長的牛市之後，「容錯」空間已經變得非常小，舉凡一些人擔心經濟可能出現衰退，失業率、信用卡拖欠率和企業債務違約率一旦上升，都可能引發比較大的拉回。
至於類股表現方面，《華爾街日報》點出大銀行股值得期待。聯準會主席鮑爾年末指出，通貨膨脹比預期更頑固，2025年可能只會降息兩次。「高利率維持得更久」，對銀行來說是好消息。
《華爾街日報》也說，除了FICC業務（固定收益、貨幣和商品）之外，全球大銀行的所有部門收入都將成長。川普放鬆對金融業和併購的監管審查，如果加快了企業併購業務，銀行營收就等於裝上加速器。
科技股也依然是分析師的最愛。華爾街Wedbush分析師艾弗斯（Dan Ives）說，儘管那斯達克指數過去兩年已經漲了86%，但他仍看好科技股再漲25％。
瑞銀、摩根士丹利看好博通。大摩分析師摩爾（Joseph Moore）更將博通列為未來兩到三年，「投資AI半導體首選」。
艾弗斯則指出，輝達、微軟、特斯拉、Alphabet和蘋果將繼續強勢，另也看好帕蘭泰爾技術公司（Palantir Technologies ）、開源數據庫軟體公司MongoDB、軟體開發商Pegasystems、雲端資料儲存公司Snowflake和客戶關係管理軟體賽富時（Salesforce）。
＃國際資本競逐！日本房地產2025年可望迎來十年最強
日本房地產2025年可能迎來十年最繁盛榮景，主因是積極影響企業決策的股東們，以及旺到不行的旅遊業。
日本最大地主之一西武控股將綜合大樓東京花園露台紀尾井町出售給美國黑石集團，2月就會完成交易。
啤酒製造商札幌控股預計也會在春天敲定合作夥伴，共同為估值4000億日圓的房產資產制定新策略。美國私人股權公司KKR、貝恩資本和三井不動產等都躍躍欲試。
以全球房地產市場來說，現在並不是好時節。利率還是在高檔、混合工作模式成長導致美國辦公室空置率高，以及美國公債提供4.6%的無風險回報，都導致投資房產意願低。
但日本企業近期受到激進投資人狙擊，野村證券股票策略長北岡智哉表示，「有些公司囤積大量現金、股票和房地產。投資人認為這凸顯資產負債表效率低落，希望將這些資產轉化為可以營利的業務或是出售。」
房地產服務公司仲量聯行（JLL）東京負責人說，有些企業把公司聚集到地理位置優越的總部，在勞動力不足狀態下，「擁有位置優越的辦公室，例如靠近東京站，是招聘新員工的關鍵賣點。」
那麼，私人股權投資和投資管理公司為何在日本獵地、獵大樓？重點就是要發展飯店、酒店。
2024年前11個月，訪日遊客人數達到創紀錄的3300萬人次，比23年成長31%。黑石集團預計將以約300億日元的總價收購沖繩的兩處物業，包含麗思卡爾頓酒店和一個獨立的海灘度假村，以及大阪的一家酒店。
不久前，日本興銀租賃股份2024年7月，也從新加坡政府投資公司 （GIC）手中，收購了福岡海鷹希爾頓酒店。
與辦公室不同，對飯店需求不僅限於東京。英國洲際酒店集團正在關注東京以外的地點，包括京都、大阪和福岡。大阪尤其受關注，該市計劃在2030年開設日本首個賭場度假村，有吸引口袋深遊客、創造高端住宿需求潛力。
日本政府希望到2030年每年接待6000萬國際遊客，將在日本全國創造更多飯店住宿需求。
＃富豪加速印鈔，全球500大巨富身價327.95兆
由馬斯克、祖克柏、黃仁勳領頭的全球前五百大巨富，在2024年財富又大幅飆升了。500大巨富總資產高達10兆美元，也就是327.95兆台幣。
前五百大巨富資產一共增加1.5兆美元，而其中的43%財富，由富豪榜前八名創造，分別是馬斯克、祖克柏、黃仁勳再加上甲骨文艾利森、貝佐斯、戴爾（Michael Dell）和Google 共同創辦人佩吉（Larry Page）和布林（Sergey Brin）。
馬斯克財富暴衝跟身為「第一朋友」有關。與總統當選人川普的情誼，使馬斯克旗下的上市和未上市公司估值都猛烈暴衝，如特斯拉、SpaceX和xAI。
截至12月30日收盤，彭博億萬富豪指數追蹤的財富總值為9.8兆美元，儘管略低於12月11日觸及的10.1兆美元，但卻是貨真價實的「富可敵國」。根據世界銀行數據，他們的財富規模相當於德國、日本和澳洲2023年國內生產毛額（GDP）的總和。
2024財富縮水的巨富則包含LVMH 集團執行長貝納德・阿爾諾（Bernard Arnault）、法國萊雅集團（L'Oreal） 繼承人貝登古- 麥爾斯（Francoise Bettencourt-Meyers）和開雲集團「大家長」法蘭索瓦-昂希·皮諾（Francois Pinault），三人財富累積縮水710億美元，凸顯冷風吹進精品與美妝業。
中國富豪中，黃崢身價崩跌最劇烈。Temu背後的電商大亨黃崢中國首富位子沒坐熱，就被取代。因公司財報不佳，股價在一天內暴跌29%，使他的身價在年底驟貶180億美元。
