法國政府垮台｜輝達率科技股強漲，道瓊首度衝上4萬5｜天下雜誌
法國政府垮台了，債券市場會動盪嗎？荒唐戒嚴又會如何影響南韓市場？輝達率領科技股強漲。道瓊則是首度衝上4萬5000點。 您的閱讀篇數已達上限 立刻訂閱全閱讀，即可享全站不限篇數閱讀 了解更多 立即訂閱 圖片來源：Shutterstock #輝達強漲，道瓊首度衝上4萬5000點 標普五百2024年第56度創新高，輝達漲3.4%，率領科技七巨頭大漲。道瓊更是史上一次收在4萬5000點以上。 聯準會主席鮑爾今天發表談話，內容大同小異在說，美國經濟現況驚人得好，這使得官員們可以更謹慎地讓利率靠向中性區間。褐皮書也顯示，11月經濟活動又更活絡了些，且美國企業對需求展望愈來愈樂觀。 賽富時（Salesforce Inc）和邁威爾（Marvell Technology）財報進一步點燃投資人對科技股的熱情。 美國晶片製造商邁威爾股價今天大漲23%。邁威爾為雲端運算供應商提供AI加速器和其他元件，由於看好未來企業在人工智慧上的支出，下一季營收、獲利展望都優於分析師預期。邁威爾執行長墨菲（Matt Murphy ）目前也被視為接掌英特爾的可能人選。 賽富時股價大漲11%。相較於硬體廠商，投資人有機會從賽富時這類的軟體公司看到人工智慧如何在實際工作場景發功。 客戶關係管理軟體巨擘賽富時第3季營收年增8%至94.4億美元，高於分析師平均預期，2025年度營收預測區間也稍微調高。 賽富時大力押注AI 代理系統Agentforce，指出其可以幫助員工處理與銷售、市場營行銷和商務等多項任務，結合AI和數據，改善工作流程。 賽富時指出Agentforce需求強勁，已經成為公司史上成長最快的產品，並表示第四季將在全球新雇用1400名客戶經理負責Agentforce業務。 Emarketer資深總監高德曼（Jeremy Goldman）認為，賽富時營收年增8%看來很穩定，但還沒有達到科技投資人偏愛的那種雙位數成長。 他預估，賽富時大概要到會計年度2027年以後，才能實現營收年增15%左右。 #荒唐戒嚴會如何影響南韓市場？ 折騰了一夜，南韓戒嚴鬧劇在全球矚目下落幕，儘管國會投票解除了戒嚴令，但針對現任總統尹錫悅的彈劾程序已經開始。 韓國KOSPI指數下跌了1.44%，跌幅還算溫和，韓圜兌美元匯率一度急貶，最後反彈回穩。 只是分析人士多認為，這場政治鬧劇，是非常糟糕的決定，可能會讓韓國經濟前景更黯淡。 接下來會如何？缺乏民意支持的尹錫悅，可能面臨跟前任總統朴槿惠相同的命運，彈劾下台，那麼韓國大選將提前舉行。 在政局不確定性升高的情況下，分析師葛林（Rory Green）認為，在短期內韓國股市可能會繼續承受壓力，直到情況解決。 長期市場影響，特別是半導體供應鏈面臨的風險，取決於接下來會發生什麼事。布希基金會資深研究員李成賢認為，這件事暴露了韓國政治體系的脆弱，以及行政部門越權的可能性，「引發根本的問題是，韓國民主的未來，以及內部分歧、和更廣泛地緣政治影響。」 儘管重點企業像是三星、SK海力士、LG、現代汽車和起亞的股價反應都相對溫和，但是《巴倫》週刊提醒，連鎖反應可能會從韓國延伸到半導體供應鏈和全球電池產業。 摩根士丹利減持了韓股，「我們對韓國市場的看法是，在全球經濟放緩的情況下，韓國市場並不理想，關稅風險和非關稅問題都在發生。」 分析師加納（Jonathan Garner）表示，預計韓國明年經濟成長會下滑到2%以下，這在全球經濟體中是嚴重的下滑。 但也有樂觀的看法，彈劾在韓國不是第一次，上次朴槿惠被彈劾，韓國股市表現不錯。 銳聯財智（Rayliant Global Advisors ）創辦人Jason Hsu認為，政治動盪創造了買入的機會，可以逢低買進半導體供應鏈的關鍵公司，在晶片產業的蓬勃浪潮之下，這些企業還是會跟著長期的牛市水漲船高。 內政鬥爭正在成為各國動盪的黑天鵝，法國國會發動不信任投票，政府被推翻，德國執政聯盟瓦解，日本自民黨則失去了多數席次。 Shutterstock #法國政府垮台，債券市場淡定 法國極右派領袖勒龐（Marine Le Pen ）與左翼聯盟合作，國會過半議員對總理巴尼耶（Michel Barnier）政府投下不信任派，才上任三個月的聯合政府正式被推翻，成為1958年 法國第五共和成立以來最短命政府。 紊亂的根源始於總統馬克宏6月在慘烈的歐洲議會選舉後，提前宣布大選。本想更新民意授權，但結果卻讓勒龐的國民聯盟成為國會最大黨。 與昨天韓國短命戒嚴令鬧劇導火線很類似，引發法國極右與左翼聯手通過不信任動議的關鍵，也是預算案。 勒龐今天告訴議員們，「有些人認為，我執意通過不信任投票，是選擇了一條災難性的路，但我想告訴他們，對那樣的預算案不予譴責才是災難。」 法國政治動盪，但歐元大致文風不動，法國十年期公債殖利率先跳升，後回穩。 瑞銀集團歐洲利率策略主管德博克認為，法國政府垮台應該不致於導致法國公債利差顯著擴大，因為市場已經合理定價了。 德博克說，「投資人應該比較理解預算過程了，明白法國憲法有機制防止出現美國式的政府停擺。此外，法國債券市場流動性依然很好，且到期日較長。銀行持有的法國債券相對較少，隨著歐洲央行進一步降息，法國債券在投資人眼裡還是有魅力的。」 馬克宏預計台灣時間週五凌晨發表談話。 由於根據法國憲法，下一次國會大選最快要2025年7月才能舉行。馬克宏同時間有責任指派新的總理，但憲法沒有規定他要在多快的時間內選出，而且當下也沒有顯而易見的最佳選擇。 在還沒新總理之前，當前政府將維持看守角色，避免政府關門。看守總理巴尼耶可以動用緊急法令徵稅，或是批准最小的開支，但更深層的影響難以預料。 如果馬克宏指派了新人選，接著就是重新組閣，再遞交新預算案給國會審查。 但這絕對是苦差事，經濟問題加深了政治分歧，法國的預算赤字占比將超過國內生產總值的6%，而選民很抗拒緊縮措施，但也不想被加稅。 勒龐不斷加強施壓，要馬克宏下台，以打破法國政壇僵局，但馬克宏說，他勢必會做到2027年任期結束。
法國政府垮台了，債券市場會動盪嗎？荒唐戒嚴又會如何影響南韓市場？輝達率領科技股強漲。道瓊則是首度衝上4萬5000點。
您的閱讀篇數已達上限
立刻訂閱全閱讀，即可享全站不限篇數閱讀
#輝達強漲，道瓊首度衝上4萬5000點
標普五百2024年第56度創新高，輝達漲3.4%，率領科技七巨頭大漲。道瓊更是史上一次收在4萬5000點以上。
聯準會主席鮑爾今天發表談話，內容大同小異在說，美國經濟現況驚人得好，這使得官員們可以更謹慎地讓利率靠向中性區間。褐皮書也顯示，11月經濟活動又更活絡了些，且美國企業對需求展望愈來愈樂觀。
賽富時（Salesforce Inc）和邁威爾（Marvell Technology）財報進一步點燃投資人對科技股的熱情。
美國晶片製造商邁威爾股價今天大漲23%。邁威爾為雲端運算供應商提供AI加速器和其他元件，由於看好未來企業在人工智慧上的支出，下一季營收、獲利展望都優於分析師預期。邁威爾執行長墨菲（Matt Murphy ）目前也被視為接掌英特爾的可能人選。
賽富時股價大漲11%。相較於硬體廠商，投資人有機會從賽富時這類的軟體公司看到人工智慧如何在實際工作場景發功。
客戶關係管理軟體巨擘賽富時第3季營收年增8%至94.4億美元，高於分析師平均預期，2025年度營收預測區間也稍微調高。
賽富時大力押注AI 代理系統Agentforce，指出其可以幫助員工處理與銷售、市場營行銷和商務等多項任務，結合AI和數據，改善工作流程。
賽富時指出Agentforce需求強勁，已經成為公司史上成長最快的產品，並表示第四季將在全球新雇用1400名客戶經理負責Agentforce業務。
Emarketer資深總監高德曼（Jeremy Goldman）認為，賽富時營收年增8%看來很穩定，但還沒有達到科技投資人偏愛的那種雙位數成長。
他預估，賽富時大概要到會計年度2027年以後，才能實現營收年增15%左右。
#荒唐戒嚴會如何影響南韓市場？
折騰了一夜，南韓戒嚴鬧劇在全球矚目下落幕，儘管國會投票解除了戒嚴令，但針對現任總統尹錫悅的彈劾程序已經開始。
韓國KOSPI指數下跌了1.44%，跌幅還算溫和，韓圜兌美元匯率一度急貶，最後反彈回穩。
只是分析人士多認為，這場政治鬧劇，是非常糟糕的決定，可能會讓韓國經濟前景更黯淡。
接下來會如何？缺乏民意支持的尹錫悅，可能面臨跟前任總統朴槿惠相同的命運，彈劾下台，那麼韓國大選將提前舉行。
在政局不確定性升高的情況下，分析師葛林（Rory Green）認為，在短期內韓國股市可能會繼續承受壓力，直到情況解決。
長期市場影響，特別是半導體供應鏈面臨的風險，取決於接下來會發生什麼事。布希基金會資深研究員李成賢認為，這件事暴露了韓國政治體系的脆弱，以及行政部門越權的可能性，「引發根本的問題是，韓國民主的未來，以及內部分歧、和更廣泛地緣政治影響。」
儘管重點企業像是三星、SK海力士、LG、現代汽車和起亞的股價反應都相對溫和，但是《巴倫》週刊提醒，連鎖反應可能會從韓國延伸到半導體供應鏈和全球電池產業。
摩根士丹利減持了韓股，「我們對韓國市場的看法是，在全球經濟放緩的情況下，韓國市場並不理想，關稅風險和非關稅問題都在發生。」
分析師加納（Jonathan Garner）表示，預計韓國明年經濟成長會下滑到2%以下，這在全球經濟體中是嚴重的下滑。
但也有樂觀的看法，彈劾在韓國不是第一次，上次朴槿惠被彈劾，韓國股市表現不錯。
銳聯財智（Rayliant Global Advisors ）創辦人Jason Hsu認為，政治動盪創造了買入的機會，可以逢低買進半導體供應鏈的關鍵公司，在晶片產業的蓬勃浪潮之下，這些企業還是會跟著長期的牛市水漲船高。
內政鬥爭正在成為各國動盪的黑天鵝，法國國會發動不信任投票，政府被推翻，德國執政聯盟瓦解，日本自民黨則失去了多數席次。
#法國政府垮台，債券市場淡定
法國極右派領袖勒龐（Marine Le Pen ）與左翼聯盟合作，國會過半議員對總理巴尼耶（Michel Barnier）政府投下不信任派，才上任三個月的聯合政府正式被推翻，成為1958年 法國第五共和成立以來最短命政府。
紊亂的根源始於總統馬克宏6月在慘烈的歐洲議會選舉後，提前宣布大選。本想更新民意授權，但結果卻讓勒龐的國民聯盟成為國會最大黨。
與昨天韓國短命戒嚴令鬧劇導火線很類似，引發法國極右與左翼聯手通過不信任動議的關鍵，也是預算案。
勒龐今天告訴議員們，「有些人認為，我執意通過不信任投票，是選擇了一條災難性的路，但我想告訴他們，對那樣的預算案不予譴責才是災難。」
法國政治動盪，但歐元大致文風不動，法國十年期公債殖利率先跳升，後回穩。
瑞銀集團歐洲利率策略主管德博克認為，法國政府垮台應該不致於導致法國公債利差顯著擴大，因為市場已經合理定價了。
德博克說，「投資人應該比較理解預算過程了，明白法國憲法有機制防止出現美國式的政府停擺。此外，法國債券市場流動性依然很好，且到期日較長。銀行持有的法國債券相對較少，隨著歐洲央行進一步降息，法國債券在投資人眼裡還是有魅力的。」
馬克宏預計台灣時間週五凌晨發表談話。
由於根據法國憲法，下一次國會大選最快要2025年7月才能舉行。馬克宏同時間有責任指派新的總理，但憲法沒有規定他要在多快的時間內選出，而且當下也沒有顯而易見的最佳選擇。
在還沒新總理之前，當前政府將維持看守角色，避免政府關門。看守總理巴尼耶可以動用緊急法令徵稅，或是批准最小的開支，但更深層的影響難以預料。
如果馬克宏指派了新人選，接著就是重新組閣，再遞交新預算案給國會審查。
但這絕對是苦差事，經濟問題加深了政治分歧，法國的預算赤字占比將超過國內生產總值的6%，而選民很抗拒緊縮措施，但也不想被加稅。
勒龐不斷加強施壓，要馬克宏下台，以打破法國政壇僵局，但馬克宏說，他勢必會做到2027年任期結束。根據民調，如果將舉行總統大選，勒龐支持率最高。法國轉向極右，似乎是遲早的事。
＃中國電商Shein和Temu，面臨新打擊
中國電商Shein和Temu，靠著超低價小包裹在歐美市場快速壯大，規避了很多海關檢查的漏洞，現在歐盟正在考慮對這些電子商務平台徵收新稅，以及對每件商品收取行政手續費，這將降低低價電商的競爭力。
根據歐盟數據，今年有約40億件的低價小包裹運往歐盟，與2022年相比幾乎是三倍。
歐盟安全部發現有愈來愈多的危險物品和假貨，沒有經過海關，就直接發到消費者手上。同時中國受惠運費補貼，透過空運發送廉價品，只要價值低於150歐元，就可以免收關稅，美國海關也有相同的漏洞。
如果要堵上這個漏洞，每一項都經過海關檢查的話，只會增加海關工作量，實際執行有其困難。
至於行政手續費會收多少，目前還沒有確定，但歐洲零售商表示熱烈歡迎。
