金蛇年投資組合該怎麼配置？財富管理專家建議：科技股、短天期債券、黃金避險
台股金龍年最後一個交易日大漲225點，加權指數完美封關，累計龍年大漲5429點，
邁入2025金蛇年，不少投資人開始規劃年終獎金、紅包理財。（圖片來源／信傳媒編輯部）
台股金龍年最後一個交易日大漲225點，加權指數完美封關，累計龍年大漲5429點，漲幅達30％。接下來步入金蛇年，市場普遍預估股票將優於債券，專家建議，除了不可或缺的科技股之外，短天期債券商品以及搭配適度的黃金部位，也可以降低整體投資組合的波動風險。
投資商品琳瑯滿目，如何建構適合自己的一套投資組合一直是投資人很關注的重點，尤其2025年依舊充滿許多不確定性，專家建議，新的一年可透過股票、債券、另類投資的資產配置，來平衡及降低總體投資風險。
法人投顧看好台股半導體、AI伺服器、散熱，外銀一致看好美股
首先從股票市場來看，以國人最熟悉的台股來說，根據國內各家法人投顧目前所釋出的2025年台股加權指數區間，預估高低點區間約落在20000點至28000點，至於看好的產業則大多落在半導體、AI伺服器、散熱，除此之外，也有法人投顧看好，機器人、鋼鐵、生技、製鞋、網通、PCB等。
海外股票市場部分，包括瑞銀、渣打、星展皆看好美股市場。星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉指出，持續看好美國股市科技類股，因為AI的普及率仍持續成長，雖然標普500指數評價面已偏貴，但依舊有成長力道來支持評價，除了美股外，也看好亞洲（不含日股）的投資機會。
渣打首席投資辦公室（渣打CIO）也認為，2025年全球股票預期表現將優於債券，其中，美股有望成為全球股市的主要驅動力，儘管MSCI美股指數本益比雖高於歷史平均，但2025年企業盈餘預期將成長15％，高於2024年的10％，可望支撐評價面表現。另外，川普的「美國優先」政策也預期為美股市場帶來新動能，包括減稅及鬆綁監管措施預期將有利小型股和區域性銀行發展。
瑞銀財富管理投資總監辦公室南亞太區首席投資總監鄭汪清也說，美股仍有上漲空間，預估標準普爾500指數可能在今年年底上看6700點，但過程中波動偏高，若美國標準普爾500指數要達成6700點的話，10年期公債殖利率就要下降，預估10年期公債殖利率在今年底應會下滑至4％左右。
鄭汪清指出，標準普爾500指數今年還是要靠科技「七巨頭」上攻，但除此這7家大型股之外，金融股也可以觀察，因為一旦川普放寬金融管制，將有助於金融股表現，可以等待拉回修正、逢低進場。
債券著眼於固定收益，存續期間首先短天期債券
其次是債券，債券屬於2025年不可少的投資工具，主要著眼於領取固定收益，且相對於股票，它的風險性較低，因此往往債券也被投資人視為是避險性資產。像是瑞銀就看好投資級債券，除了可提供具吸引力的回報之外，也能有效管理風險。
渣打CIO則分析，儘管降息前景略有放緩，但預期聯準會將在2025年底前將利率降至3.75％，美國10年期公債殖利率未來12個月可能落在4～4.25％區間。近期美國政治變動及就業市場表現強勁，雖然暫時推升長期債券殖利率，但降息趨勢與通膨緩和態勢，可能會限制殖利率進一步上揚。
陳昱嘉則認為，降息環境有助於債市，由於貿易戰升級的可能，恐導致經濟成長放緩，促使主要央行降息，進而提高債券的總報酬，因此持續看好評級為A／BBB的投資等級公司債，存續期間則同時布局短天期2至3年、長天期的7至10年，至於超長期的債券目前則需要再觀望留意。
整體來講，鄭汪清認為，如果投資人是屬於偏向平衡型的投資組合，那麼2025年的股債配置比例約55：45，其中，股票部分至少25％應該配置在科技股，包括硬體、軟體、基建的光纖、電力、雲端等產業，分批且長期進行分散投資。
黃金成今年不可或缺的另類資產，外銀皆看好、法巴銀喊到3000美元
最後一個是另類資產－黃金。黃金價格往往隨著債務水準的增加而走高。
瑞銀相當看好黃金，隨著各國央行對於黃金需求仍高，包括中國、印度、俄羅斯、阿烏地阿拉伯、土耳其等國的央行一直持續加碼黃金，強力支撐金價的走勢；且散戶透過購買黃金ETF的資金流入也很強勁，因此預估今年底黃金價格會漲破每盎司2900美元。
渣打CIO也認為，2025年黃金價格展望樂觀，將可望持續上揚，預估金價在短期1～3個月內可能觸及每盎司2750美元，但未來12個月內則有望達到每盎司2900美元。
星展則指出，黃金短期可能面臨壓力，但美國債務結構的壓力將支撐黃金的長期需求，仍看好黃金可能相對具有良好的風險報酬及資產多元化的好處，對於黃金未來12個月的目標價訂為每盎司2835美元。
另外，法國巴黎銀行先前也看多黃金，預估國際金價今年將上漲至每盎司3000美元，這也是國內、外銀圈當中，對國際金價估值最高的銀行。法巴銀也建議，投資人在今年投資組合上應配備5％黃金。
