“中国英伟达”猝死于2024
【文/陈经】 国产芯片设计公司正在经历冰火两重天——一些公司风光上市，一些公司却不得不走进ICU。 9月12日，国产GPU独角兽壁仞科技进入了上市辅导程序，IPO在即。11月11日，消息称摩尔线程已完成股份制改造，目标科创板上市。作为对比，国产厂商象帝先却被传出解散的消息。 2020年9月，中科院计算机专家唐志敏牵头创立象帝先，进入GPU创业赛道，被外界称之为“中国英伟达”，同年象帝先拿下天使轮融资，并于2023年完成来自14个投资方的3轮融资，随后于2024年成为重庆市独角兽企业，估值150亿元。 针对解散传闻，象帝先发文回应称未解散、清算，只是通过人员优化降低成本，并且会保留核心研发团队，并且正在积极与投资者沟通，寻找外部融资。 象帝先对解散传闻的回应 一时间，象帝先为什么会突然大举收缩，国产GPU创业赛道开始洗牌了吗？这些也成为了国产GPU乃至整个芯片产业需要思考的问题。 01 “中国英伟达”的战略误判 2014年9月，国家集成电路产业投资基金（简称大基金）成立，一期募资超过1300亿元，制造与设计都是当时重点的投资方向。在此之前的6月份，《国家集成电路产业发展推进纲要》就已经公布，其中有两个关键目标： 2020年，“集成电路产业与国际先进水准的差距逐步缩小，16、14纳米制造工艺实现规模量产”； 2030年“集成电路产业链主要环节达到国际先进水准，一批企业进入国际第一梯队”。 在这一大背景下，国内GPU创业第一波大潮拉开序幕，芯原微、景嘉微、龙芯等在这一阶段都开始布局相关项目。 不同时期成立的国产GPU创业项目，数据来源：企查查 现在回头来看，当初《纲要》对晶圆代工部分定的KPI其实完成得还不错。 2020年，中芯国际已能够以95%的良率实现14纳米的量产，如今还突破到更先进的节点，不过我们也要正视问题：先进工艺依旧在不断往前推进，过去的先进工艺，将来会被划分到成熟工艺；我们的制造能力进步都建立在进口设备的基础之上，距离全产业链的国际先进水平目标仍有差距。 到了2018年，中、美科技竞争加剧，断供的风险急剧飙升——中兴通讯被迫喊出“美国禁令将使公司立即进入休克状态”，台积电被迫停止向华为提供麒麟芯片代工服务，国产GPU创业进入第二轮投资浪潮，象帝先就是在这一轮创业大潮下诞生，同期的国产团队还包括壁仞科技、摩尔线程、沐曦等。 象帝先董事长唐志敏是中国芯片领域罕见的战略级科学家，我在20多年前就有过了解，曾在多家国产芯片项目当中担任负责人。 2000年，龙芯董事长胡伟武的热文《我们的龙芯一号》中，唐志敏就以龙芯项目负责人的身份出现。在创立象帝先之前，唐志敏还领导了海光的CPU、DCU项目，不过相关项目商业化都不是很成功，关键问题还是因为过度依赖AMD的Zen1授权，这里不展开讨论。 2020年9月成立初期，象帝先完成天使轮融资，2022年完成A轮融资。到2021年，两年时间公司规模已超过200人，发展速度非常快，而不久前由哈佛3名00后辍学生组建的AI芯片项目“Etched”团队仅仅只有35个人，所以不少观点认为，象帝先在前期扩张太快，但这种比较略显绝对，后文再详细展开。 2022年，象帝先迎来高光时刻，当年基于Imagination的IP核授权，流片并发布了“天钧一号”GPU——12纳米工艺，2048个计算核，4TFLOPS的FP32算力、16TOPS的AI算力、16GB显存、256GB/s带宽。 横向对比硬件指标，象帝先的“天钧一号”在带宽、算力和工艺上与2022年的国产竞品有一定差距，其性能勉强追上英伟达2019年的中高端产品RTX 2060（如下表），后者同样采用12nm工艺，总计1920个计算核心，6.5TFLOPS的FP32算力，51.6TOPS的AI算力，6GB显存，带宽336GB/s。 相关GPU产品硬件指标对比来源：产品官网及相关报道 2023年9月，象帝先发布“天钧二号”，这代产品定位低端，1024个计算核心、2.6TFLOPS的FP32算力、8GB显存、128GB/s带宽，主打低功耗和高性价比。 两款产品作为敲门砖，帮助象帝先在2023年完成了至少来自14个资方的3轮融资，并于2024年成为重庆市独角兽企业，估值超过150亿元，被诸多媒体称之为“中国英伟达”。 不过，“中国英伟达”的帽子，对于象帝先来说不一定匹配——它要对标的英伟达，营收构成已经风格大变，数据中心业务占比接近90%。 英伟达营收构成，2023财年Q1，数据中心业务首次超过游戏业务 来源：App economy insight 而象帝先直到2024年，还停留在桌面显卡市场，唯一能和AI芯片相关联的产品，是2024世界人工智能大会上亮相的一块神秘的PCIE版本服务器显卡XDX X1900。 外界传过B轮融资满5亿元的对赌协议是压垮象帝先的“最后一根稻草”，而对赌牵涉的资本问题，与整个大环境有关，今年7月份，澎湃新闻在报道中披露，深创投大批量发起回购诉讼，通过这种方式来退出被投项目，但象帝先的境遇不能说明国产芯片设计团队遭遇资本寒冬，壁仞、摩尔线程毕竟还在排队IPO。 2024年世界人工智能大会上“象帝先”公司展出的产品矩阵 从我的角度来看，问题核心还是战略误判，对赌协议只是象帝先“解散”的导火索，即便没有这个诱因，也可能会出现其它原因。 对于象帝先目前的资本困局，我尝试过与其市场部前员工进行求证，但未获得正面答复，只是表示“我们也都盼着好消息。”
【文/陈经】
国产芯片设计公司正在经历冰火两重天——一些公司风光上市，一些公司却不得不走进ICU。
9月12日，国产GPU独角兽壁仞科技进入了上市辅导程序，IPO在即。11月11日，消息称摩尔线程已完成股份制改造，目标科创板上市。作为对比，国产厂商象帝先却被传出解散的消息。
2020年9月，中科院计算机专家唐志敏牵头创立象帝先，进入GPU创业赛道，被外界称之为“中国英伟达”，同年象帝先拿下天使轮融资，并于2023年完成来自14个投资方的3轮融资，随后于2024年成为重庆市独角兽企业，估值150亿元。
针对解散传闻，象帝先发文回应称未解散、清算，只是通过人员优化降低成本，并且会保留核心研发团队，并且正在积极与投资者沟通，寻找外部融资。
象帝先对解散传闻的回应
一时间，象帝先为什么会突然大举收缩，国产GPU创业赛道开始洗牌了吗？这些也成为了国产GPU乃至整个芯片产业需要思考的问题。
01 “中国英伟达”的战略误判
2014年9月，国家集成电路产业投资基金（简称大基金）成立，一期募资超过1300亿元，制造与设计都是当时重点的投资方向。在此之前的6月份，《国家集成电路产业发展推进纲要》就已经公布，其中有两个关键目标：
2020年，“集成电路产业与国际先进水准的差距逐步缩小，16、14纳米制造工艺实现规模量产”；
2030年“集成电路产业链主要环节达到国际先进水准，一批企业进入国际第一梯队”。
在这一大背景下，国内GPU创业第一波大潮拉开序幕，芯原微、景嘉微、龙芯等在这一阶段都开始布局相关项目。
不同时期成立的国产GPU创业项目，数据来源：企查查
现在回头来看，当初《纲要》对晶圆代工部分定的KPI其实完成得还不错。
2020年，中芯国际已能够以95%的良率实现14纳米的量产，如今还突破到更先进的节点，不过我们也要正视问题：先进工艺依旧在不断往前推进，过去的先进工艺，将来会被划分到成熟工艺；我们的制造能力进步都建立在进口设备的基础之上，距离全产业链的国际先进水平目标仍有差距。
到了2018年，中、美科技竞争加剧，断供的风险急剧飙升——中兴通讯被迫喊出“美国禁令将使公司立即进入休克状态”，台积电被迫停止向华为提供麒麟芯片代工服务，国产GPU创业进入第二轮投资浪潮，象帝先就是在这一轮创业大潮下诞生，同期的国产团队还包括壁仞科技、摩尔线程、沐曦等。
象帝先董事长唐志敏是中国芯片领域罕见的战略级科学家，我在20多年前就有过了解，曾在多家国产芯片项目当中担任负责人。
2000年，龙芯董事长胡伟武的热文《我们的龙芯一号》中，唐志敏就以龙芯项目负责人的身份出现。在创立象帝先之前，唐志敏还领导了海光的CPU、DCU项目，不过相关项目商业化都不是很成功，关键问题还是因为过度依赖AMD的Zen1授权，这里不展开讨论。
2020年9月成立初期，象帝先完成天使轮融资，2022年完成A轮融资。到2021年，两年时间公司规模已超过200人，发展速度非常快，而不久前由哈佛3名00后辍学生组建的AI芯片项目“Etched”团队仅仅只有35个人，所以不少观点认为，象帝先在前期扩张太快，但这种比较略显绝对，后文再详细展开。
2022年，象帝先迎来高光时刻，当年基于Imagination的IP核授权，流片并发布了“天钧一号”GPU——12纳米工艺，2048个计算核，4TFLOPS的FP32算力、16TOPS的AI算力、16GB显存、256GB/s带宽。
横向对比硬件指标，象帝先的“天钧一号”在带宽、算力和工艺上与2022年的国产竞品有一定差距，其性能勉强追上英伟达2019年的中高端产品RTX 2060（如下表），后者同样采用12nm工艺，总计1920个计算核心，6.5TFLOPS的FP32算力，51.6TOPS的AI算力，6GB显存，带宽336GB/s。
相关GPU产品硬件指标对比来源：产品官网及相关报道
2023年9月，象帝先发布“天钧二号”，这代产品定位低端，1024个计算核心、2.6TFLOPS的FP32算力、8GB显存、128GB/s带宽，主打低功耗和高性价比。
两款产品作为敲门砖，帮助象帝先在2023年完成了至少来自14个资方的3轮融资，并于2024年成为重庆市独角兽企业，估值超过150亿元，被诸多媒体称之为“中国英伟达”。
不过，“中国英伟达”的帽子，对于象帝先来说不一定匹配——它要对标的英伟达，营收构成已经风格大变，数据中心业务占比接近90%。
英伟达营收构成，2023财年Q1，数据中心业务首次超过游戏业务 来源：App economy insight
而象帝先直到2024年，还停留在桌面显卡市场，唯一能和AI芯片相关联的产品，是2024世界人工智能大会上亮相的一块神秘的PCIE版本服务器显卡XDX X1900。
外界传过B轮融资满5亿元的对赌协议是压垮象帝先的“最后一根稻草”，而对赌牵涉的资本问题，与整个大环境有关，今年7月份，澎湃新闻在报道中披露，深创投大批量发起回购诉讼，通过这种方式来退出被投项目，但象帝先的境遇不能说明国产芯片设计团队遭遇资本寒冬，壁仞、摩尔线程毕竟还在排队IPO。
2024年世界人工智能大会上“象帝先”公司展出的产品矩阵
从我的角度来看，问题核心还是战略误判，对赌协议只是象帝先“解散”的导火索，即便没有这个诱因，也可能会出现其它原因。
对于象帝先目前的资本困局，我尝试过与其市场部前员工进行求证，但未获得正面答复，只是表示“我们也都盼着好消息。”
